Почему цена урана в 100 долларов — это только начало долгого бычьего рынка

Дата записи: 23 января 2024 г. Спотовые цены на уран превысили 100 долларов за фунт, однако акции урановых компаний не показали соразмерного роста. Келлер объясняет, что для того, чтобы дать сигнал о предстоящих контрактных переговорах, прежде чем инвесторы отреагируют более активно, необходим более устойчивый рост спотовых цен. Запасы руды по-прежнему не могут удовлетворить спрос на реакторы, при этом ведущие производители «Казатомпром» и «Камеко» с трудом выполняют свои собственные целевые показатели. Между тем, в мире продолжается несколько новых проектов по строительству реакторов. Это расхождение указывает на необходимость повышения цен на уран для стимулирования новых инвестиций в производство. В США простаивающие мощности по подземному выщелачиванию (ISL) возобновляют работу на предприятиях в штатах Юта, Вайоминг и Небраска. Например, компания Energy Fuels возобновила работу мельницы White Mesa. Однако Келлер считает, что увеличение поставок в США носит постепенный характер и недостаточно для покрытия растущего дефицита спроса. Консолидация производства ISL в США под крупным брендом, таким как Cameco, может способствовать повышению эффективности. Но новые традиционные рудники сталкиваются с высокими капитальными затратами. В США отсутствуют крупные проекты, способные существенно повлиять на глобальный дефицит. Тем не менее, более высокие цены улучшают экономические показатели добычи урана в США. В богатом ураном бассейне Атабаска в Канаде такие компании, как NexGen Energy, развивают месторождение Эрроу, но начало добычи, вероятно, наступит не раньше чем через 4 года из-за технических препятствий, таких как замораживание грунта и задержки с получением разрешений, особенно в отношении новых методов добычи. Африка предлагает лучшие перспективы для удовлетворения краткосрочных потребностей в поставках, учитывая прошлые успехи в добыче и политическую стабильность в таких странах, как Намибия. Такие проекты, как разработка рудника DASA компанией Global Atomic, могут финансироваться экспортными агентствами для удовлетворения потребностей западных энергетических компаний. Однако сложность финансирования проектов сохраняется. В целом, хотя качественные месторождения существуют во всем мире, для ввода в эксплуатацию крупных новых месторождений потребуется время. Акции таких компаний, как Denison Mines, Forsys и Boss Energy, значительно выросли на фоне возобновления роста цен на уран. Их перспективы улучшатся, если прогнозы дефицита оправдаются, что приведет к дальнейшему росту к середине десятилетия. Однако, чтобы начать строительство новых объектов, разработчикам необходимо добиться ощутимого прогресса на всех этапах, вплоть до принятия окончательных инвестиционных решений. Ключевыми победителями станут те, кто обеспечит финансирование и начнет работы по закладке арматуры. Рынки внимательно следят за теми, кто продвигает такие проекты, как Valencia в Намибии или Honeymoon в Австралии, к ключевым производственным этапам. Тем не менее, необходимо проявлять осторожность, учитывая риски, связанные с получением разрешений и перерасходом средств. Поскольку популярность урана снова растет, сотни новых компаний, занимающихся разведкой, вскоре могут выйти на рынок. Однако во время последнего бычьего рынка более 600 зарегистрированных на бирже юниорских компаний, занимающихся добычей урана, прекратили свою деятельность после 2011 года. Инвесторам следует сосредоточиться на опытных операторах, таких как Cameco, NexGen и Encore Energy, которые развивают свои активы, а не гнаться за ажиотажем. Качество активов и способность к реализации являются важнейшими фильтрами перед инвестированием в любой урановый проект. Хотя ажиотаж среди розничных инвесторов нарастает, им необходимо следить за тем, чтобы это не породило новый пузырь и не отвлекло внимание от перспективных компаний, готовых обеспечить новые поставки, когда это наиболее необходимо. — Узнайте больше: https://cruxinvestor.com/categories/commodities/uranium Зарегистрируйтесь в Crux Investor: https://cruxinvestor.com